供應(yīng)鏈金融的演進和發(fā)展歷程
2015年04月21日資源
2008年全球金融危機發(fā)生以來，全球已經(jīng)有上百萬家企業(yè)宣告破產(chǎn)，這些破產(chǎn)的企業(yè)并非是沒有市場競爭力(如克萊斯勒)，也不是因為沒有創(chuàng)新能力(如通用汽車)，而是因為資金鏈斷裂造成了供應(yīng)鏈中企業(yè)破產(chǎn)的連鎖反應(yīng)。供應(yīng)鏈金融自誕生以來就是為了解決供應(yīng)鏈中資金流梗阻以及資金流的優(yōu)化問題。
(一)國外供應(yīng)鏈金融的演進
供應(yīng)鏈金融必然是以面向供應(yīng)鏈的整體運作為核心。供應(yīng)鏈中物流是資金流可以依附的實物載體，因此，供應(yīng)鏈金融中的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)始終是供應(yīng)鏈金融的核心環(huán)節(jié)，沒有存貨的流動，應(yīng)付賬款和預(yù)付賬款等供應(yīng)鏈融資模式也就無從談起。可以說，供應(yīng)鏈中的物流是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)得以開展的基礎(chǔ)。
美國等西方發(fā)達國家的供應(yīng)鏈金融幾乎與其他金融業(yè)務(wù)同時開展，并經(jīng)過200多年的創(chuàng)新和發(fā)展后形成了現(xiàn)代供應(yīng)鏈金融的雛形。西方供應(yīng)鏈金融的發(fā)展大致可以分為三個階段。
階段一：19世紀中期之前
在此階段，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)非常單一，主要是針對存貨質(zhì)押的貸款業(yè)務(wù)。例如，早在1905年俄國沙皇時代，農(nóng)民在豐收季節(jié)，當(dāng)谷物的市場價格較低時，將大部分谷物抵押給銀行，用銀行貸款資金投入后續(xù)的生產(chǎn)和生活;待谷物的市場價格回升后，再賣出谷物歸還銀行本金利息。由此，農(nóng)民可以獲得比收割時節(jié)直接賣出谷物更高的利潤。
階段二：19世紀中期至20世紀70年代
在此階段，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)開始豐富起來，承購應(yīng)收賬款等保理業(yè)務(wù)開始出現(xiàn)。但起初，這種保理業(yè)務(wù)常常是趁火打劫式的金融掠奪，一些銀行等金融機構(gòu)和資產(chǎn)評估機構(gòu)進行了合謀，刻意壓低流動性出現(xiàn)問題的企業(yè)出讓的應(yīng)收賬款和存貨，然后高價賣給其他第三方中介機構(gòu)。部分金融機構(gòu)惡意且無序的經(jīng)營造成了市場嚴重的混亂，并引發(fā)了企業(yè)和其他銀行的不滿和抗議。為規(guī)范市場行為，1954年美國出臺了《統(tǒng)一商法典》，明確了金融機構(gòu)開展存貨質(zhì)押應(yīng)遵循的規(guī)范。由此，供應(yīng)鏈金融開始步入健康發(fā)展的時期，但這一階段的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)仍以“存貨質(zhì)押為主，應(yīng)收賬款為輔”。
階段三：20世紀80年代至今
在此階段，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)開始繁榮，出現(xiàn)了預(yù)付款融資、結(jié)算和保險等融資產(chǎn)品。這要歸功于物流業(yè)高度集中和供應(yīng)鏈理論的發(fā)展。在20世紀80年代后期，國際上的主要物流開始逐漸集中到少數(shù)物流企業(yè)，聯(lián)邦快遞(FedEx)、UPS和德國鐵路物流等一些大型的專業(yè)物流巨無霸企業(yè)已經(jīng)形成。
隨著全球化供應(yīng)鏈的發(fā)展，這些物流企業(yè)更為深入地楔入到眾多跨國企業(yè)的供應(yīng)鏈體系之中，與銀行相比，這些物流企業(yè)更了解供應(yīng)鏈運作。通過與銀行合作，深度參與供應(yīng)鏈融資，物流企業(yè)在提供產(chǎn)品倉儲、運輸?shù)然A(chǔ)性物流服務(wù)之外，還為銀行和中小型企業(yè)提供質(zhì)物評估、監(jiān)管、處置以及信用擔(dān)保等附加服務(wù)，為其自身創(chuàng)造了巨大的新的業(yè)績增長空間，同時銀行等金融機構(gòu)也獲得了更多的客戶和更多的收益。
在此階段，國外供應(yīng)鏈金融發(fā)展開始形成“物流為主、金融為輔”的運作理念，供應(yīng)鏈金融因物流企業(yè)的深入?yún)⑴c獲得了快速的發(fā)展。
(二)中國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展
中國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展有賴于改革開放三十年中制造業(yè)的快速發(fā)展，“世界制造中心”吸引了越來越多的國際產(chǎn)業(yè)分工，中國成為大量跨國企業(yè)供應(yīng)鏈的匯集點。中國的供應(yīng)鏈金融得到快速發(fā)展，在短短的十幾年內(nèi)從無到有，從簡單到復(fù)雜，并針對中國本土企業(yè)進行了諸多創(chuàng)新。
與國外發(fā)展軌跡類似，中國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展也得益于20世紀80年代后期中國物流業(yè)的快速發(fā)展。2000年以來中國物流行業(yè)經(jīng)過大整合之后，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)開始在一些大型物流企業(yè)中體現(xiàn)出來，而這些企業(yè)也在更多方面深入強化了供應(yīng)鏈的整體物流服務(wù)。2004年中國物流創(chuàng)新大會上，物流行業(yè)推選出了未來中國物流行業(yè)的四大創(chuàng)新領(lǐng)域和十大物流創(chuàng)新模式中，“物流與資金流整合的商機”位居四大創(chuàng)新領(lǐng)域之首，而“庫存商品抵押融資運作模式”、“物資銀行運作模式”、“融通倉運作模式及其系列關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新”分別位居十大物流創(chuàng)新模式的第一位、第三位和第四位。
2005年，深圳發(fā)展銀行先后與國內(nèi)三大物流巨頭——中國對外貿(mào)易運輸(集團)總公司、中國物資儲運總公司和中國遠洋物流有限公司簽署了“總對總”(即深圳發(fā)展銀行總行對物流公司總部)戰(zhàn)略合作協(xié)議。短短一年多時間，已經(jīng)有數(shù)百家企業(yè)從這項戰(zhàn)略合作中得到了融資的便利。據(jù)統(tǒng)計，僅2005年，深圳發(fā)展銀行“1+N”供應(yīng)鏈金融模式就為該銀行創(chuàng)造了2500億元的授信額度，貢獻了約25%的業(yè)務(wù)利潤，而不良貸款率僅有0.57%。
綜合來看，現(xiàn)階段我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展呈現(xiàn)多個特點：①供應(yīng)鏈金融發(fā)展區(qū)域不平衡。外向型經(jīng)濟比較明顯的沿海，供應(yīng)鏈金融發(fā)展相對較為領(lǐng)先，而內(nèi)陸供應(yīng)鏈金融仍處在初級階段。此外，我國關(guān)于供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)名稱約定也沒有一個確定的叫法，有物流金融、物資銀行、倉單質(zhì)押、庫存商品融資、融通倉、貨權(quán)融資及貨權(quán)質(zhì)押授信等。②我國的供應(yīng)鏈金融還面臨著法律風(fēng)險，庫存商品等流動資產(chǎn)質(zhì)押還存在一定的法律真空。我國銀行分業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀，使供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中形成了多種委托代理關(guān)系，加之我國社會信用體系建設(shè)方面的落后則進一步造成了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的運作風(fēng)險。
