文瀝供應鏈金融連載二十六：全流程系統化支撐的供應鏈金融代運營服務
2018年09月12日資源
財務主管的天職是為公司理財，在宏觀經濟穩速增長而非高速增長已是新常態的今日，企業利潤來源也從掌握趨勢追尋機會財，轉變為落實業務績效賺取管理財。財務主管如何控制預算、降低資金成本，同時協助業務部門在貿易過程中，活用供應鏈金融工具優化企業現金流、賺取金融收益成為現代財務主管的必修課。文瀝基于在供應鏈和供應鏈金融領域長期耕耘的總結，提出動態貼現、保理代付、反向保理ABS、渠道融資協作平臺、渠道融資、企業系中小企業收付款平臺等6大數據驅動的營運資金優化方案，并以軟件加運營支持的系統化服務，全流程、一站式解決核心企業的供應鏈金融痛點。本文將著重介紹其中的動態貼現、保理代付2項服務。
動態貼現是現金折扣的升級版
現金折扣(Cash Discount)是銷售方為鼓勵客戶盡早償還貨款而提供的一種價格優惠，通常給予貨款一定比率的扣減。站在核心企業與其供應商交易的角度，如果現金折扣表達為2/10, N/30，代表10天內付款給供應商，核心企業可以得到發票面值2%的折扣，否則應在30天內支付全款。對于供應商來說可以賒銷變現，有效縮短收款時間、減少壞賬損失；對于核心企業而言則可以減少貨款支出，折扣率創造的財務收益輕易可以跑贏一般理財產品。
?上面現金折扣例子我們很容易發現，核心企業傾向于選擇第10天或第30天付款以爭取自身利益的最大化，因為其他日期付款并無助于取得更好的交易條件但卻多占用了幾天的現金流。動態貼現(Dynamic Discount)是現金折扣的升級版本，能有效解決核心企業只愿意在折扣條件臨界時間付款的問題。動態貼現模式下，核心企業和供應商約定依不同的實際付款日，可以獲得供應商提供的不同折扣率，例如對完賬隔天就付款可以享受3%折扣率、依序每日遞減0.1%。
核心企業往往會面對數百甚至數千家供應商，在非統一賬期和付款日場景下，人工管理每一筆應付賬款和其每天變化的折扣率有很大的難度，因此利用信息系統和移動互聯網技術，核心企業根據自身的頭寸、期望折扣率等規則，在系統中邀請供應商競價拍賣或與供應商協商，絕對是更高效的選擇。
三大動態貼現模式滿足多樣業務需求
我們依核心企業的應付賬款管理模式、發動方等條件，將動態貼現歸納為“按期貼現”、“按單貼現”、“即時貼現”等3種模式。分別介紹如下：
1. 按期貼現：適合核心企業按期結算、統一付款的業務模式，常見于離散制造、百貨超市等行業。例如“月結45天”代表8月1日到31日的交易，對完賬后統一在10月15日左右付款。按期貼現由核心企業發起，通常采競價模式。核心企業確定提前付款總金額、提前付款日期、期望折扣率等條件，供應商挑選要貼現的應收和進行折扣率報價，然后由系統依報價高低、報價時間先后等確定得標的供應商和其可貼現的金額。
2. 按單貼現：適合核心企業每筆應付賬期（賬齡）不同的業務模式，包含但不限于固定賬期T+N天、按合同約定條件付款等。按單貼現由核心企業發起，如果同一付款日涉及的應付賬款和供應商有較大規模，可以采競價模式，否則建議采協商模式。因應收賬齡不同，供應商不以折扣率而以年化利率（折算日利率）方式報價。
3. 即時貼現：供應商基于核心企業已確權的應收發起，確定期望的提前付款日期、折扣率或年化利率（折算日利率）等條件后，核心企業根據自身頭寸、付款周期進行提前付款。
保理代付實現動態貼現整體委外
核心企業想推行動態貼現，但因為業務人力不足或擔心供應商反感等問題制約時，可以將動態貼現業務和資金整體委托保理公司來操作。供應商將應收賬款債權轉讓給保理商是為保理，保理商通過其通道代替核心企業付款是為代付，故我們將此模式稱為保理代付。
?文瀝合作的保理公司具備為供應商提供按日計息保理融資服務的能力，才能實現動態貼現按日計息的基本訴求，同時能夠利用發行應收賬款收權益權產品、資管計劃等方式，滿足與核心企業之間資金的合法移轉和確保核心企業的財務收益。
現金折扣和保理代付都是創新但可快速落地的供應鏈金融解決方案，核心企業不需要金融牌照也能在資金投入后跑贏理財產品收益，有效協助企業財務主管為公司創造更高營運資金收益。????
